借助75％的毛利率優(yōu)勢，異地?cái)U(kuò)張成為深圳市農(nóng)產(chǎn)品（000061）股份有限公司（000061）近年快速發(fā)展的主要途徑。在繼續(xù)進(jìn)行外延式擴(kuò)張的同時(shí)，加強(qiáng)市場的深入開發(fā)成為公司發(fā)展的方向，農(nóng)產(chǎn)品正著力打造“海吉星”品牌。
“海吉星”今年或見收益
通過不斷的擴(kuò)張，農(nóng)產(chǎn)品已構(gòu)筑了全國性農(nóng)產(chǎn)品物流網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。翻閱歷年公司年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，公司農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場業(yè)務(wù)從05年至今，一直保持了75％左右的毛利水平。
     在業(yè)務(wù)做“廣”的同時(shí)，農(nóng)產(chǎn)品也試圖做“深”，2008年公司提出了“海吉星”計(jì)劃。廣發(fā)證券（000776）研究員歐亞菲在研究報(bào)告中介紹，所謂海吉星計(jì)劃就是農(nóng)產(chǎn)品市場要輻射多個(gè)城市，傭金收入占公司收入50％以上，以大宗農(nóng)產(chǎn)品儲(chǔ)運(yùn)、綜合農(nóng)產(chǎn)品交易、農(nóng)產(chǎn)品加工配送為主要經(jīng)營業(yè)務(wù)，以農(nóng)產(chǎn)品無公害檢驗(yàn)檢疫、價(jià)格形成及發(fā)布、展覽展銷、網(wǎng)上交易為配套業(yè)務(wù)的農(nóng)產(chǎn)品物流樞紐。公司新市場將按照“海吉星”標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行建設(shè)和管理；老市場通過挖掘市場潛力，加強(qiáng)電子結(jié)算推廣和加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)等多種渠道進(jìn)行升級(jí)改造，力爭達(dá)到“海吉星”標(biāo)準(zhǔn)。
     這一計(jì)劃有望從今年開始給公司帶來“看得見”的收益，投資13億元、建筑面積38萬平方米的深圳市國際農(nóng)產(chǎn)品物流園項(xiàng)目一期交易大廳2010年將建成。整個(gè)項(xiàng)目用地面積30.3萬平方米，建筑面積80.8萬平方米。廣州證券研究員盧振寧表示，項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)收入為47223萬元，利潤總額為30530萬元，保守估計(jì)一期項(xiàng)目貢獻(xiàn)年利潤將超過1億元。
“失血點(diǎn)”中藏驚喜
     盡管農(nóng)批市場業(yè)務(wù)近年來保持了較快增長，但是公司卻一直存在幾個(gè)嚴(yán)重的“出血點(diǎn)”，民潤公司、蛇口海吉星、青聯(lián)公司等項(xiàng)目每年合計(jì)都有數(shù)千萬至上億元的虧損，公司需要進(jìn)行大筆計(jì)提。2009年度，農(nóng)產(chǎn)品對(duì)應(yīng)收民潤公司賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備7101.04萬元，同時(shí)計(jì)提50％的預(yù)計(jì)負(fù)債6500萬元，合計(jì)1.36億元，而該年度年報(bào)中歸屬母公司股東凈利潤為8518.76萬元。
     但這些虧損項(xiàng)目，卻暗藏帶來超預(yù)期收益的可能性。5月17日，公司公告，西岸漁人碼頭51％股權(quán)以3億元售出，將增加公司稅前收益2.8億元，增加合并報(bào)表稅前收益3.3億元。這一結(jié)果大大超出市場預(yù)期，因?yàn)橹�前拍賣的49％股權(quán)是以2550萬元成交。此消息出來之后，機(jī)構(gòu)研究報(bào)告中普遍對(duì)于公司在民潤公司、深深寶股權(quán)處置等問題上表示了樂觀預(yù)期。
     針對(duì)市場上認(rèn)為公司業(yè)績今年開始將迎來拐點(diǎn)的判斷，陳少群沒有直接認(rèn)同。他表示，公司的主營業(yè)務(wù)一直是在不斷增長的，包括新市場的開拓和老市場的增長，以及網(wǎng)絡(luò)化等新業(yè)務(wù)的增長。如今，民潤公司、蛇口海吉星等各種歷史問題基本解決，有利于公司在專業(yè)化和網(wǎng)絡(luò)化方向上不斷前行。
     分析人士表示，盡管看好公司未來成長性，但當(dāng)前股價(jià)已反映了部分預(yù)期。農(nóng)產(chǎn)品在5月7日創(chuàng)下的近期高點(diǎn)17元，距離復(fù)權(quán)后的歷史高點(diǎn)21.55元，僅有不到30％的差距。同時(shí)，深交所的公開資料顯示，農(nóng)產(chǎn)品高管5月份以來七次減持公司股份，合計(jì)147.32萬股。

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