目前A股上市公司中，內(nèi)有物流業(yè)典型的公司為29家，其中龍頭性公司多為重組而來，比如順風(fēng)控股、圓通快遞等。研究發(fā)現(xiàn)，曾經(jīng)表示“堅(jiān)決不上市”的王衛(wèi)，自身財(cái)富的迅速增長(zhǎng)，卻離不開順豐控股的借殼上市。去年5月，順豐控股借殼一事正式啟動(dòng)。12月，王衛(wèi)任上市公司總經(jīng)理，鼎泰新材原管理層辭職，完成置出資產(chǎn)。今年2月24日，鼎泰新材正式更名“順豐控股”，順豐控股正式登陸A股。從行業(yè)內(nèi)29家公司的總體經(jīng)營情況來看，目前觀察年報(bào)動(dòng)態(tài)顯示29家公司均為盈利。此顯示物流業(yè)公司整體盈利的現(xiàn)實(shí)情況，而在近年經(jīng)濟(jì)下行的背景中，對(duì)比其它行業(yè)板塊實(shí)屬不易。

　　【物流業(yè)概念】物流業(yè)是指物品從供應(yīng)地向接受地的實(shí)體流動(dòng)過程。物流業(yè)是將運(yùn)輸、儲(chǔ)存、裝卸、搬運(yùn)、包裝、流通加工、配送、信息處理等基本功能根據(jù)實(shí)際需要實(shí)施有機(jī)結(jié)合的活動(dòng)的集合。

　　【目前國內(nèi)物流業(yè)的發(fā)展格局】研究發(fā)現(xiàn)，物流業(yè)作為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的一個(gè)方向，2015年以來，其面臨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展多重困難和挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大的背景不斷發(fā)展。此背景中，我國政府通過實(shí)施一系列宏觀調(diào)控手段，同時(shí)推動(dòng)結(jié)構(gòu)性改革及產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)。2016年推動(dòng)供給側(cè)改革，社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中有好，經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行保持在合理區(qū)間。目前國內(nèi)物流行業(yè)總體運(yùn)行平穩(wěn)，主要表現(xiàn)為物流需求規(guī)模增速平穩(wěn)、結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，物流費(fèi)用規(guī)模增速繼續(xù)回落，物流服務(wù)價(jià)格整體仍處于較低水平，物流企業(yè)盈利水平整體依然偏弱。物流業(yè)作為支撐國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，近些年來受到國家的格外關(guān)注，出臺(tái)了多部一攬子政策，一些措施細(xì)則政策體系也在不斷完善，使得我國物流業(yè)在國家產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略中的地位進(jìn)一步提升。在“十三五”期間，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度向中高速轉(zhuǎn)變并正步入以優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新為核心驅(qū)動(dòng)力，以提質(zhì)增效為特征的“新常態(tài)”。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)中，物流行業(yè)也將從傳統(tǒng)向現(xiàn)代物流體系轉(zhuǎn)型，在互聯(lián)網(wǎng)+、中國智造與工業(yè)4.0等影響下，物流業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)將更深入的融合，物流企業(yè)的一體化運(yùn)作、網(wǎng)絡(luò)化經(jīng)營能力將進(jìn)一步提高，信息化和供應(yīng)鏈管理水平也將得到明顯提升，加快物流企業(yè)向現(xiàn)代化、標(biāo)準(zhǔn)化、智能化方面轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　研究發(fā)現(xiàn)，物流業(yè)在上述三個(gè)方面不斷融合的基礎(chǔ)上，其未來發(fā)展方向?qū)⑾驍?shù)據(jù)化與精細(xì)化延伸，比如2017年2月24日，圓通速遞(600233)獲批籌建物流信息互通共享技術(shù)及應(yīng)用國家工程實(shí)驗(yàn)室；2017年3月1日，寧波國家級(jí)保險(xiǎn)創(chuàng)新綜合試驗(yàn)區(qū)助力寧波“一圈三中心”建設(shè)邁出新步伐。由寧波航交所航運(yùn)訂艙平臺(tái)、東海航運(yùn)保險(xiǎn)、卡哥科技三家合作推出的物流業(yè)大數(shù)據(jù)信用支付服務(wù)——“信運(yùn)寶”正式上線。這是國內(nèi)首個(gè)物流業(yè)大數(shù)據(jù)信用支付服務(wù)上線，體現(xiàn)了數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)化與一體化的發(fā)展格局。同時(shí)，我們研究發(fā)現(xiàn)，目前部分上市公司物流領(lǐng)域的冷鏈切入、海外奢侈品牌資源的公司合作等，均體現(xiàn)了信息、網(wǎng)絡(luò)與第三方物流服務(wù)的一個(gè)模式體現(xiàn)。

　　【產(chǎn)業(yè)目前發(fā)展情況】

　　1、前景仍然較好，行業(yè)增長(zhǎng)速度有階段放緩跡象

　　對(duì)于物流業(yè)，由于其龍頭性公司依然體現(xiàn)著較好的景氣與增長(zhǎng)周期，其業(yè)績(jī)的提升顯示行業(yè)前景依然看好。如果從整個(gè)行業(yè)來看，目前階段則有放緩跡象。通過數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，2016年以來，快遞行業(yè)增速就已經(jīng)逐漸放緩。去年初，國家郵政局就在2016年全國郵政管理工作會(huì)議上對(duì)全年的快遞業(yè)務(wù)量給出了預(yù)計(jì)數(shù)字，同比增長(zhǎng)34%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2015年的48%。今年2月中旬，國家郵政局也公布了1月郵政行業(yè)運(yùn)行情況，在運(yùn)行情況中指出，1月受春節(jié)假日等因素影響，郵政行業(yè)同比增速放緩。但有業(yè)內(nèi)人士指出，春節(jié)假日或并非惟一影響因素，此前春節(jié)假日在1月的年份當(dāng)中，并沒有相對(duì)明顯的增速放緩情況。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國網(wǎng)上零售額增速從2014年的49.7%，到2015年的33.3%，再到2016年的26.1%，增速一直在放緩。而隨著電商增速放緩，當(dāng)前較大份額仍是配套服務(wù)的物流快遞行業(yè)，難免受到較大的影響。

　　2、上市公司經(jīng)營情況

　　目前A股市場(chǎng)中具有典型物流業(yè)的上市公司為29家，從29家總體經(jīng)營情況來看，總體盈利，原虧損的*St興業(yè)日前發(fā)布公告：預(yù)計(jì)2016年1月至12月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)23,000萬元到28,000萬元，同比扭虧為盈。至此目前情況來看，行業(yè)板塊內(nèi)29家全部盈利，行業(yè)對(duì)比其它行業(yè)來看，總體盈利的特征較為明顯，行業(yè)龍頭性公司依然體現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　表1：重點(diǎn)物流業(yè)上市公司經(jīng)營情況

　　公司名稱 最新業(yè)績(jī)基本情況

　　順風(fēng)控股 公司預(yù)計(jì)2016年1月至12月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)區(qū)間：405,000萬元–434,000萬元；比上年同期增長(zhǎng)：16015.81%-17169.78%。

　　飛馬國際 業(yè)績(jī)快報(bào)顯示2016年EPS1.58元，此前公司預(yù)計(jì)2016年1月至12月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利：148,850.24萬元–157,584.15萬元，同比增長(zhǎng)752.10%-802.09%。

　　新寧物流 業(yè)績(jī)快報(bào)顯示：2016年EPS0.22元，此前公司預(yù)計(jì)2016年1月至12月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利：6,600萬元–7,100萬元，同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

　　圓通快遞 預(yù)計(jì)2016年1月至12月經(jīng)營業(yè)績(jī)預(yù)增，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為135,000萬元至145,000萬元

　　華貿(mào)物流 預(yù)計(jì)2016年1月至12月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比，將增加70%-100%。

　　申通快遞 業(yè)績(jī)快報(bào)顯示：2016年EPS1.23元，此前業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)2016年1月至12月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利：123,849.56萬元–125,094.28萬元；比上年同期增長(zhǎng)：61.93%-63.56%。

　　注：依據(jù)深滬A股相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)快報(bào)及預(yù)告編制 和信投顧

　　總體來看，中國物流業(yè)發(fā)展體現(xiàn)了較快的發(fā)展速度，而如果從上市公司行業(yè)估值來看，其龍頭性公司大多處于相對(duì)合理的PE估值，顯示行業(yè)板塊估值具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，但從未來發(fā)展來看，其們預(yù)計(jì)行業(yè)進(jìn)入整合的概率較大，目前隨著順豐控股、圓通快遞、申通快遞等龍頭性公司現(xiàn)金規(guī)模增加且市場(chǎng)份額擴(kuò)大，中小快遞公司則面臨競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，當(dāng)然具有區(qū)域優(yōu)勢(shì)與技術(shù)優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)的公司仍有機(jī)會(huì)發(fā)展，而從行業(yè)未來采用新技術(shù)、新生態(tài)與競(jìng)爭(zhēng)來看，預(yù)計(jì)未來物流行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)是行業(yè)集中度增加，即大型龍頭公司不斷增加份額，收購中小公司完成戰(zhàn)略發(fā)展的情況可能體現(xiàn)。即部分龍頭公司占有相對(duì)較大的份額，而剩下的則為部分中小物流公司來進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。